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2008年金融海嘯發生至今已近10年，觀察這幾年可為投資組合創造出現金流的配息型南投雅思補習班老師基金，幾乎成為投資人不可或缺的基本配備，其中，高收益債券型基金可說是人盡皆知的「國民理財工具」。



長期致力深耕台灣市場的柏瑞投信，專業成人美語家教 雲林一直以來對於債券市場的著墨很深，在業界有「債券專家」的稱號，根據投信投顧公會統計，截至2017年5月，柏瑞全球策略高收益債券基金規模達到新台幣320億元，成為境內債券型基金的「基金王」，如果扣除貨幣型基金和ETF，不但是境內最大債券型基金，也是境內規模最大的基金。此外，柏瑞投信領先業界於1月推出台灣首檔、國內唯一的柏瑞特別股息收益基金，新屋專業英語家教根據投信投顧公會統計，截至2017年5月的基金規模達新台幣150億元，已經是境內最大的股票型基金，柏瑞投信成為名副其實的「股債雙霸」，並已有同業跟進發行同類商品。

高收益債產品走紅了10年後，投資人不甘於收益來源和風險過於單一集中，近年來又開始尋找所謂的新收益、好收益和多元收益的產品。柏瑞投信表示，面對未來債券收益可能越來越低，但股市高檔震盪越來越劇烈的環境，打造一個令人滿意的投資組合越來越不容易，想要提高整體投資效益，不能只靠單一收益來源，而是應該尋求「特別收益」，亦即在投組中同時納入特別股和高收益債的配置。由於特別股具有股價波動度相對普通股要低、類似債券能夠提供派息、多數特別股發行公司擁有投資等級的信評、和其他資產類別的相關性偏低4大特性，堪稱資產中的「最佳綠葉」，可以和投資人手上的高收益資產相得益彰。如果把高收益債加上特別股，就好像在投資組合中加上渦輪（Turbo），有機會創造出具有「特別收益」（Turbo Income）的投組。為什麼特別股加上高新北專業托福TOEFL補習班推薦收益債能夠帶來「特別收益」？柏瑞投資特別股海外投資顧問卡洛夫（Vladimir Karlov）表示，特別股和高收益債的資本結構大不相同，一般說來，特別股不但擁有比高收益債更高的信用評等，違約率也相對較低，但卻能提供相當於高收益的殖利率水準，而且跟高收益債的相關係數亦不高，如果適時加入特別股的配置就有機會提高投資組合的整體效益。根據國際信評公司穆迪的統計，過去30年來，特別股市場的歷史平均年度違約率為1.7％，高收益債的歷史平均年度違約率為4.大溪專業一對一英語補習班課程4％，若扣除2008年金融海嘯期間，特別股違約率僅0.1％。此外，過去10年來美國特別股指數和美高收債指數的相關性僅0.37。根據統計，截至6月2日，美林特別股指數的殖利率為5.4％，僅略低於美林美國高收益債券指數的5.53％，但高於美林美國投資級債券指數的3.19％。柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，由於特別股與其他資產類別的相關性偏低，如果在投資組合中加上特別股的配置，有機會發揮多元布局的效益。一般投資人可透過個股、ETF及主動式基金參與特別股市場，至於主要的差別在於投資成本和創造超額報酬機會的能力，投資人應視自身財務需求、投資屬性和風險承受度作選擇，並留意特別股市場仍有波動的風險。(工商時報)




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